Như vậy, cổ phiếu quỹ hình thành khi công ty đại chúng thực hiện mua lại từ khối lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường; và cổ phiếu quỹ không có nghĩa là những cổ phiếu phát hành không thành công. Cổ phiếu quỹ có một số đặc điểm khác với cổ phiếu Mua lại cổ phiếu theo hình thức đấu giá kiểu Hà Lan. Đây là một hình thức mới xuất hiện ở Mỹ vào những năm 1980 mà các công ty có thể thay thế cho phương thức chào mua công khai với giá cố định. Đến cuối năm 1980, mỗi năm có hơn hai mươi công ty ở Mỹ thực hiện Cổ phiếu quỹ là các loại cổ phiếu được các công ty cổ phần phát hành sau đó lại được chính công ty mua lại bằng nguồn vốn hợp pháp và nắm giữ như các nhà đầu tư khác. Cổ phiếu quỹ không được tính vào số cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Hình 2 cho thấy, trong 303 tín hiệu mua trong giai đoạn 2000 - 2022, xác suất của chiến lược này đem lại thành công thấp ở tất cả các khung thời gian từ ngắn hạn T+1 đến T+10 hay dài hạn đến T+60, đặc biệt trong T+1 với xác xuất lỗ lên tới ~62% khi thứ Hai có thể sẽ tiếp tục xu hướng của giảm của tuần Điều 44. Báo cáo và công bố thông tin mua lại cổ phiếu, bán cổ phiếu quỹ. 1. Công ty đại chúng phải gửi tài liệu báo cáo mua lại cổ phiếu nêu tại Điều 41 Thông tư này, tài liệu báo cáo bán cổ phiếu quỹ nêu tại Điều 43 Thông tư này cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. 2. Giá trị trái phiếu mua lại trước hạn từ đầu năm 2022, với quy mô tăng mạnh kể từ tháng 6. Ảnh: VCBS. Theo Công ty chứng khoán SSI, động thái này có thể do tác động của vụ việc Uỷ ban chứng khoán Nhà nước huỷ bỏ 10.000 tỷ đồng trái phiếu nhóm doanh nghiệp của Tân Hoàng Minh đầu năm nay. UrrzWNu. Cổ phiếu quỹ là gì? Đây chính là các loại cổ phiếu được chính công ty phát hành mua lại và nắm giữ như các nhà đầu tư khác. Vậy tại sao các doanh nghiệp lại mua cổ phiếu quỹ? Ưu điểm của loại cổ phiếu này là gì? Hãy cùng 8th Street Grille tìm hiểu qua bài viết này nhé! Nội dungCổ phiếu quỹ là gì?Tại sao doanh nghiệp nên mua cổ phiếu quỹ?Nhược điểm của cổ phiếu quỹQuy định về mua – bán cổ phiếu quỹĐiều kiện về mua lại cổ phiếu quỹĐiều kiện bán cổ phiếu quỹMột số lưu ý khi đầu tư cổ phiếu quỹKết luận Cổ phiếu quỹ là gì? Cổ phiếu quỹ là các loại cổ phiếu được các công ty cổ phần phát hành sau đó lại được chính công ty mua lại bằng nguồn vốn hợp pháp và nắm giữ như các nhà đầu tư khác. Cổ phiếu quỹ không được tính vào số cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Đặc điểm của cổ phiếu quỹ Cổ phiếu quỹ làm giảm sự lưu hành của cổ phiếu công ty trên thị trường chứng khoán Cổ phiếu quỹ không có quyền biểu quyết, không được trả cổ tức và cũng không có quyền mua cổ phiếu mới. Số cổ phiếu quỹ mà các công ty có thể nắm giữ bị hạn chế theo quy định của pháp luật. Xem thêm Cổ phiếu ưu đãi là gì? Tại sao doanh nghiệp nên mua cổ phiếu quỹ? Cổ phiếu quỹ không được biểu quyết, không được trả cổ tức và cũng không có quyền mua cổ phiếu mới, vậy tại sao các công ty vẫn mua loại cổ phiếu này? dưới đây là một số lý do bạn có thể tham khảo Mua để bán lại Khi mà thị trường chứng khoán đang có sự sụt giảm, các công ty có xu hướng mua lại cổ phiếu quỹ, chờ đến khi thị trường tăng trưởng thì tiến hành bán ra với mục đích ăn mức chênh lệch. Mặc dù mức chênh lệch thông qua việc mua bán cổ phiếu quỹ không được hạch toán vào lợi nhuận ròng nhưng nó cũng góp một phần quan trọng giúp cải thiện dòng tiền. Đồng thời làm tăng thặng dư vốn cổ phần trên báo cáo tài chính của công ty. Tăng quyền kiểm soát công ty Ở một số công ty thì việc mua lại cổ phiếu quỹ còn là một giải pháp nhằm hạn chế việc một số cá nhân, tổ chức lợi dụng giá giảm để tiến hành thu gom cổ phiếu với mục đích thao túng, kiểm soát doanh nghiệp trong tương lai. Mặt khác, khi công ty mua cổ phiếu quỹ rồi hủy cũng là một cách làm giảm vốn điều lệ trong trường hợp cần thiết. Cải thiện các chỉ số tài chính việc thu mua cổ phiếu quỹ trực tiếp làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường chứng khoán. Từ đó gián tiếp làm tăng một số chỉ số như suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ROE, tỷ suất thu nhập trên cổ phần EPS… Chính việc làm tăng các chỉ số này sẽ làm cho mức độ hấp dẫn của cổ phiếu cũng tăng lên trong mắt các nhà đầu tư và làm giá cổ phiếu tăng theo. Đảm bảo lợi ích cổ đông Trong một số trường hợp, khi giá cổ phiếu đi xuống, các doanh nghiệp sẽ tiến hành mua cổ phiếu quỹ, từ đó làm giảm nguồn cung cổ phiếu. Khi mà lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường giảm xuống sẽ tạo động lực làm giá cổ phiếu tăng lên. Như vậy, lợi ích của các cổ đông cũng được đảm bảo, gia tăng giá trị cổ phiếu cho các cổ đông. Thu hồi cổ phiếu ESOP Việc mua lại cổ phiếu quỹ còn nhằm mục đích thu hồi lại cổ phiếu ESOP thông thường là mua lại của những người lao động đã nghỉ việc rồi sau đó bán lại cho những nhân viên đang làm việc với mục đích tạo động lực, kích thích sáng tạo. Nhược điểm của cổ phiếu quỹ Bất kỳ cổ phiếu nào trên thị trường cũng sẽ tồn tại những ưu và nhược điểm nhất định. Cổ phiếu quỹ cũng không phải là trường hợp ngoại lệ. Những nhược điểm của cổ phiếu quỹ có thể kể đến như Làm giảm lượng tiền mặt Việc công ty mua lại cổ phiếu quỹ là nguyên nhân khiến cho lượng tiền mặt giảm xuống. Nếu như cổ phiếu quỹ này bị hủy hoặc giữ nguyên trong một thời gian dài mà không bán ra thì còn có thể khiến cho tình hình tài chính của công ty gặp nhiều khó khăn, thiếu hụt nguồn vốn cho các hoạt động sản xuất kinh doanh khác. Làm giảm giá trị công ty Bên cạnh đó thì việc công ty tự mua lại cổ phiếu quỹ còn khiến cho giá trị công ty bị giảm sút. Trong khi đó giá trị công ty lại rất quan trọng quyết định cổ phiếu đó sẽ tăng hay giảm. Quy định về mua – bán cổ phiếu quỹ Các công ty có quyền mua bán nhưng cần phải tuân thủ những quy định về cổ phiếu quỹ nhất định. Theo đó, các công ty chỉ được mua không quá 30% tổng số cổ phần phổ thông đã được bán trước đó. Hoặc một phần hay toàn bộ cổ phiếu ưu đãi đã bán kèm theo một số quy định như sau Hội đồng quản trị có quyền mua lại nhưng không được quá 10% tổng số cổ phần đã chào bán của từng loại trong vòng 12 tháng. Hội đồng quản trị có thể tự quyết định giá cổ phần mua lại. Tuy nhiên, giá mua không được cao hơn giá thị trường tại thời điểm đó. Công ty có thể mua lại cổ phần của các cổ đông nhưng cần phải có được sự thông qua của tất cả các cổ đông trong thời hạn 30 ngày. Đồng thời, các cổ đông bán lại cổ phần cũng phải gửi lời chào bán bằng phương thức đảm bảo trong thời hạn 30 ngày. Điều kiện về mua lại cổ phiếu quỹ Đầu tiên, để mua lại cổ phiếu quỹ, công ty cần phải có đủ nguồn vốn cần thiết để mua lại cổ phiếu. Nguồn vốn này được xác định dựa vào báo cáo tài chính đã được kiểm toán theo đúng quy định. Trong trường hợp công ty đại chúng là công ty mẹ muốn mua lại cổ phiếu quỹ thì có thể sử dụng nguồn thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển hoặc quỹ khác để mua lại cổ phiếu. Nguồn vốn này cũng phải được xác định dựa vào báo cáo tài chính đã được kiểm toán. Khi công ty mẹ muốn mua lại cổ phiếu bằng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối thì nguồn vốn này không được lớn hơn mức lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đó. Mặt khác, công ty cần phải có phương án mua lại cụ thể trong đó nêu rõ thời gian thực hiện và nguyên tắc xác định giá. Điều kiện bán cổ phiếu quỹ Thời gian để một công ty đại chúng được bán cổ phiếu quỹ là ít nhất 6 tháng kể từ ngày kết thúc đợt mua lại gần nhất, trừ trường hợp bán lại cho người lao động trong công ty hoặc dùng làm cổ phiếu thưởng. Bên cạnh đó, công ty cũng cần phải đưa ra được phương án bán cụ thể trong đó nên rõ thời gian thực hiện cũng như nguyên tắc xác định giá. Một số lưu ý khi đầu tư cổ phiếu quỹ Để đầu tư thành công nhà đầu tư không chỉ phải am hiểu về từng loại cổ phiếu mà còn phải nhớ các quy tắc thực hiện. Cụ thể khi giao dịch cổ phiếu quỹ, các nhà đầu tư cần lưu ý một số vấn đề như sau Cổ phiếu quỹ thực chất là cổ phiếu của các công ty bị thoái vốn. Tuy nhiên, nó vẫn được các công ty giữ lại để sử dụng cho những trường hợp cần thiết. Cổ phiếu quỹ hoàn toàn có thể hủy bổ nhằm mục đích giảm vốn điều lệ khi có sự đồng ý của đại hội đồng cổ đông. Cổ phiếu quỹ cũng tương tự như một loại cổ phiếu chưa phát hành và nó có thể phát hành bất cứ lúc nào. Trong trường hợp công ty mua lại cổ phiếu quỹ sẽ làm giảm đi một lượng vốn nhất định. Vì vậy, chủ doanh nghiệp cần phải tính toán kỹ về sự sụt giảm này và đưa ra những phương án dự phòng cần thiết để không làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty. Kết luận Ở trên, chúng tôi đã tổng hợp và cung cấp cho bạn những thông tin cần thiết về cổ phiếu quỹ là gì, đặc điểm của cổ phiếu quỹ và các kiến thức liên quan về loại cổ phiếu này rồi. Đây là một trong những loại cổ phiếu vô cùng quan trọng đối với các doanh nghiệp, vì vậy bạn hãy tìm hiểu thật kỹ để đưa ra những quyết định đầu tư đúng đắn nhất nhé. Cho anh hỏi công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu của chính mình được không? Trường hợp muốn mua lại cổ phiếu của người lao động trong chính công ty mình thì cần đáp ứng các điều kiện nói trên hay không? Trình tự mua được quy định như thế nào? - Câu hỏi của anh Chí Cường Đồng Nai Công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu của chính mình thì cần đáp ứng điều kiện gì? Công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu của người lao động trong chính công ty mình thì cần đáp ứng các điều kiện khi mua lại cổ phiếu hay không? Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của người lao động được thực hiện theo trình tự nào? Công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu của chính mình thì cần đáp ứng điều kiện gì?Căn cứ khoản 1 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019 quy định về các điều kiện cần phải đáp ứng khi công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu của chính mình như sauCông ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình1. Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình phải đáp ứng các điều kiện sau đâya Có quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu để giảm vốn điều lệ, phương án mua lại, trong đó nêu rõ số lượng, thời gian thực hiện, nguyên tắc xác định giá mua lại;b Có đủ nguồn để mua lại cổ phiếu từ các nguồn sau đây thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu được sử dụng để bổ sung vốn điều lệ theo quy định của pháp luật;c Có công ty chứng khoán được chỉ định thực hiện giao dịch, trừ trường hợp công ty chứng khoán là thành viên của Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam mua lại cổ phiếu của chính mình;d Đáp ứng các điều kiện theo quy định của pháp luật trong trường hợp công ty đại chúng thuộc ngành, nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện;đ Không thuộc trường hợp quy định tại khoản 3 Điều đó, trường hợp muốn mua lại cổ phiếu của chính mình, công ty đại chúng cần đảm bảo đáp ứng được các điều kiện nêu ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu của người lao động trong chính công ty mình thì cần đáp ứng các điều kiện khi mua lại cổ phiếu hay không?Công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu của người lao động trong chính công ty mình thì cần đáp ứng các điều kiện khi mua lại cổ phiếu hay không? Hình từ InternetTại khoản 2 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019 quy định như sauCông ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình...2. Việc mua lại cổ phiếu được miễn trừ điều kiện quy định tại các điểm a, b, c và d khoản 1 Điều này trong các trường hợp sau đâya Mua lại cổ phiếu theo yêu cầu của cổ đông theo quy định của Luật Doanh nghiệp;b Mua lại cổ phiếu của người lao động theo quy chế phát hành cổ phiếu cho người lao động của công ty, mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu;c Công ty chứng khoán mua lại cổ phiếu của chính mình để sửa lỗi giao dịch hoặc mua lại cổ phiếu lô thể thấy, trường hợp công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của người lao động theo quy chế phát hành cổ phiếu cho người lao động của công ty thì sẽ được miễn trừ các điều kiện luật định tại khoản 1 Điều 36 Luật thời, cần đảm bảo không thuộc trường hợp không được mua lại cổ phiếu của chính mình theo quy định tại khoản 3 Điều này như sau3. Công ty đại chúng không được mua lại cổ phiếu của chính mình trong các trường hợp sau đâya Đang có nợ phải trả quá hạn căn cứ vào báo cáo tài chính năm gần nhất được kiểm toán; trường hợp thời điểm dự kiến mua lại cổ phiếu quá 06 tháng kể từ thời điểm kết thúc năm tài chính, việc xác định nợ quá hạn được căn cứ vào báo cáo tài chính 06 tháng gần nhất được kiểm toán hoặc soát xét; trừ trường hợp quy định tại điểm c khoản 2 Điều này;b Đang trong quá trình chào bán, phát hành cổ phiếu để huy động thêm vốn, trừ trường hợp quy định tại điểm c khoản 2 Điều này;c Cổ phiếu của công ty đang là đối tượng chào mua công khai, trừ trường hợp quy định tại khoản 2 Điều này;d Đã thực hiện việc mua lại cổ phiếu của chính mình trong thời hạn 06 tháng kể từ ngày báo cáo kết quả mua lại hoặc vừa kết thúc đợt chào bán, phát hành cổ phiếu để tăng vốn không quá 06 tháng kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, phát hành, trừ trường hợp quy định tại khoản 2 Điều ty đại chúng mua lại cổ phiếu của người lao động được thực hiện theo trình tự nào?Căn cứ khoản 6 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019 quy định về trường hợp công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của người lao động sẽ thực hiện theo trình tự sau đâyCông ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình...6. Trường hợp công ty mua lại cổ phiếu của người lao động theo quy chế phát hành cổ phiếu cho người lao động của công ty thì thực hiện theo quy định sau đâya Tổng số lượng cổ phiếu của người lao động đã được công ty mua lại để giảm vốn điều lệ phải được báo cáo tại Đại hội đồng cổ đông thường niên;b Công ty phải làm thủ tục giảm vốn điều lệ tương ứng với tổng giá trị tính theo mệnh giá số cổ phiếu được công ty mua lại trong thời hạn 10 ngày kể từ ngày báo cáo Đại hội đồng cổ đông thường niên theo quy định tại điểm a khoản vậy, công ty đại chúng được mua lại cổ phiếu của chính mình. Trường hợp mua lại cổ phiếu của người lao động theo quy chế phát hành cổ phiếu cho người lao động của công ty, công ty đại chúng được miễn trừ các điều kiện luật định. 3 Lầm Tưởng Về Tác Động Của Việc Mua Lại Cổ Phiếu Hồi phục nhờ hoạt động mua lại cổ phiếu nghe dường như chóng vánh, nhưng có thể điều này không đúng bởi các công ty đều có những lý do thích đáng để mua lại cổ phiếu của mình. Mua lại cổ phiếu là một cách hiệu quả mà các công ty sử dụng để phân phối lợi nhuận cho các cổ đông của mình. Nó giúp giảm tổng số cổ phiếu đang lưu hành và có khả năng đẩy giá cổ phiếu đi lên nếu cầu vượt xa cung. Lợi nhuận được phân chia trên cơ sở hẹp hơn, do đó thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng lên và các công ty trông có vẻ hấp dẫn hơn. Giống bất kỳ đặc điểm nào khác của cổ phiếu, việc mua lại cổ phiếu có thể được xem như là một “yếu tố”. Các công ty có thể vận dụng nó một cách có hệ thống để có được lợi nhuận đánh bại thị trường trong dài hạn. Thống kế giá trị mua lại cổ phiếu Từ tháng 1/1995 đến cuối tháng 7 vừa qua, chỉ số S&P 500 Buyback - theo dõi 100 cổ phiếu hàng đầu với tỷ lệ mua lại cao nhất và tổng giá trị mua lại lớn nhất so với giá trị vốn hóa thị trường - có lợi nhuận hàng năm là 13%. Lợi nhuận hàng năm của S&P 500 là khoảng 10%. Không chỉ các cổ phiếu vốn hóa lớn như những cổ phiếu thuộc S&P 500 mới có hiệu suất cao như vậy. Kể từ năm 1996, chỉ số NASDAQ US BuyBack Achievers - bao gồm tất cả các cổ phiếu giảm hơn 5% số lượng cổ phiếu trong 12 tháng qua - tăng 11% mỗi năm, đánh bại Russell 3000 một chỉ số bao gồm các công ty nhỏ, vừa và lớn với hơn 2 điểm phần trăm. Đầu tư vào việc mua lại cổ phiếu Tuy nhiên, cường độ mua lại trong vài năm qua quá cao khiến nhiều người quan ngại. Có ba vấn đề lớn khiến họ băn khoăn, nhưng hãy nhìn vào từng vấn đề này để xem có gì bất ổn. Đầu tiên, những người chỉ trích hoạt động này cho rằng mua lại thể hiện tư duy ngắn hạn. Lý do được đưa ra là hoạt động này khiến các công ty tiêu hết số tiền mặt mà đáng ra họ nên dùng thể chi cho hoạt động đổi mới và đầu tư. Giá trị mua lại cao nếu xét trên khía cạnh giá trị tuyệt đối. Tuy nhiên, một báo cáo gần đây của JPMorgan cho thấy, giá trị mua lại ở mức 2% vốn hóa thị trường S&P 500 phù hợp với mức trung bình 15 năm của chỉ số này. Nói cách khác, khối lượng mua lại tăng lên là do các công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn. Điều này đẩy giá cổ phiếu và giá trị vốn hóa thị trường lên cao. Ngoài ra, các công ty này sử dụng số tiền được trả lại sau cuộc cải tổ thuế năm 2017 để mua lại cổ phiếu. Việc mua lại cổ phiếu không hề ảnh hưởng gì đến chi phí vốn của họ. Vốn đầu tư và chi cho nghiên cứu và phát triển của các công ty thuộc S&P 500 tăng hơn 10% trong Q4/2018 và dự kiến ​​sẽ tăng với tốc độ tương đương trong năm nay. Mua lại cổ phiếu với giá rẻ Mối quan ngại thứ hai đó là thị trường chứng khoán tiếp tục đạt mức cao kỷ lục, do đó các công ty phải mua cổ phiếu của chính mình với mức giá đắt đỏ - đây không hẳn là cách sử dụng vốn hiệu quả nhất. Sự thật là, dù giá mua lại cao hơn mức trung bình lịch sử, chúng vẫn rẻ hơn so với thị trường chung. Các cổ phiếu trong quỹ ETF Invesco BuyBack Achievers hiện có mức giá gấp 13,3 lần thu nhập dự phóng, so với 17,6 lần của Russell 3000. Mua với giá rẻ không hẳn sẽ đem đến lợi nhuận cao hơn, theo Mark Diver, một chiến lược gia định lượng tại Bernstein. Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các công ty mua lại cổ phiếu với giá thấp bị tụt lại phía sau những công ty mua lại cổ phiếu với mức giá cao hơn. Đó là những gì Diver tiết lộ trong một báo cáo nghiên cứu được công bố hồi tháng 7. Định giá cổ phiếu khi quyết định mua lại Xét cho cùng, định giá cổ phiếu nằm trong mắt của người yêu thích nó. Một công ty đi đến quyết định mua lại cổ phiếu khi công ty đó nghĩ rằng cổ phiếu của mình mang lại giá trị tốt hơn so với các cơ hội đầu tư khác ở thời điểm hiện tại. “Hoạt động mua lại cổ phiếu cho thấy giá trị của cổ phiếu từ góc độ quản lý”, ông Nick Nick Kalivas, chiến lược gia cổ phiếu cao cấp của Invesco ETFs, nói với Barronith trong một cuộc phỏng vấn. “Đây là một cách khác để đầu tư vào giá trị mà không cần phải phụ thuộc vào việc phân tích các hệ số tài chính”. Các thước đo giá trị truyền thống như giá/thu nhập và giá/doanh số có thể “bỏ lỡ” những công ty có triển vọng tăng trưởng mạnh, Kalivas nói. Mặt khác, các công ty có tỷ lệ mua lại cao thường gắn với chất lượng và tăng trưởng cao, cụ thể là ROE và tăng trưởng tự thân tốt hơn, và quan trọng nhất là tạo ra dòng tiền tự do, theo Bernstein. Vay nợ để mua cổ phiếu Nợ là nỗi lo thứ ba. Nghiên cứu gần đây của Goldman Sachs cho thấy các công ty Hoa Kỳ đang có xu hướng giảm số dư tiền mặt và vay nợ để phục vụ hoạt động chi tiêu vốn và mua lại cổ phiếu. Khi tăng trưởng thu nhập ít nhiều bị đình trệ trong Q2, xu hướng này có thể sẽ tiếp diễn hoặc thậm chí mạnh lên, đặc biệt là trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất vào hôm thứ Tư vừa qua. Hiện giờ, các nhà đầu tư dường như không bận tâm về vấn đề này. Theo phân tích của Diver, các công ty gánh thêm nợ trước khi mua lại cổ phiếu chưa hề phải trả giá vì điều này kể từ năm 2000. Lợi nhuận của những công ty này tương đương mức lợi nhuận của các công ty có ít nợ hơn. Kể từ đầu tháng 6, các công ty có bảng cân đối kế toán yếu hơn thậm chí còn vượt trội so với những công ty mắc nợ ít hơn, theo nghiên cứu của Goldman. “Có thể trong thời đại lãi suất giảm hoặc thấp – nét đặc trưng trong giai đoạn sau năm 2000, các nhà đầu tư trở nên hoài nghi về sự khác biệt giữa những công ty gánh nhiều nợ hơn để phục vụ cho các kế hoạch mua lại cổ phiếu và các công ty khác”, ông Diver viết. Lựa chọn những cổ phiếu lành mạnh Tuy nhiên, một cách an toàn hơn để đặt cược vào những cổ phiếu được mua lại nhiều là tránh những cái tên có khoản nợ lớn và chuyển hướng tập trung sang những cổ phiếu có dòng tiền tự do lành mạnh hơn. Diver đưa ra một danh sách các cổ phiếu phù hợp với các tiêu chí đó, bao gồm Electronic Arts EA, Lowe’s LOW, Allergan AGN và Boeing BA. Xét trên khía cạnh rộng hơn, quỹ ETF Invesco BuyBack Achievers trị giá 1,2 tỷ USD và quỹ SPDR S&P 500 Buyback SPYB trị giá 20 triệu USD vượt xa S&P 500 từ đầu năm cho đến nay với mức lợi nhuận lần lượt 21,9% và 19,8%. >>>> Xem thêm MUA CỔ PHIẾU NÀO KHI CHIẾN TRANH MỸ-TRUNG LEO THANG? Thu Trang - Theo Barrons Cổ phiếu tâm điểm ngày mai 6/6 bao gồm CTG VietinBank, REE Cơ điện lạnh và VIP Vận tải Xăng dầu VIPCO. Đánh giá cổ phiếu tâm điểm ngày mai Cổ phiếu tâm điểm ngày mai 6/6 được các công ty chứng khoán đưa ra là CTG - Tín hiệu mua CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam FSC Phân tích Chỉ số danh mục đầu tư của Chứng khoán Yuanta Việt Nam YS30 đóng cửa ở mức 83,09 điểm tương đương 1,46% với khối lượng giao dịch tăng mạnh trên mức khối lượng trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của chỉ số YS30 có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy xu hướng ngắn hạn có thể rõ ràng hơn. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 được nâng lên mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể duy trì vị thế mua và nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao, nhưng hạn chế việc mua đuổi ở phiên tới và ưu tiên mua trong nhịp điều chỉnh. Hệ thống xu hướng ngắn hạn của Chứng khoán Yuanta Việt Nam xuất hiện tín hiệu mua cổ phiếu CTG. REE - Tăng giá ngắn hạn CTCP Chứng khoán FPT Điểm nhấn kỹ thuật - Đồ thị tuần cổ phiếu vẫn đang xác nhận cho tín hiệu đảo chiều xu hướng giảm ghi nhận từ tuần 26/5/. - Nến tăng đi kèm khối lượng giao dịch cao của phiên 5/6 cho thấy lực cầu tích cực đang được tái kích hoạt và ủng hộ cho kịch bản tiếp diễn chiều giá lên. - RSI và MFI giữ xu hướng tích cực và nằm dưới mốc quá mua. Kỳ vọng mở rộng của xung lực và dòng tiền trong ngắn hạn vẫn được đánh giá tích cực. - Mục tiêu gần của REE được xác định tại mốc giá đồng, ngưỡng kháng cự tạo bởi mốc Fibonacci 38,2% hồi quy trên xu hướng dài hạn và vùng đỉnh cũ tháng 10 & 12/2022. Phân tích Trong diễn biến từ đầu 2023 đến nay thì REE có phần lớn thời gian duy trì sức mạnh giá ở nhóm tiêu cực – với xung lực biến động yếu hơn so với mức trung bình của thị trường. Tuy nhiên, trong 1 tháng gần nhất, so sánh tương quan về biến động cho thấy xung lực giá cổ phiếu đang được cải thiện mạnh mẽ. Với việc lực cầu tích cực đang hỗ trợ tín hiệu đảo chiều xu hướng dài hạn của cổ phiếu, phương diện kỹ thuật của REE đang để ngỏ triển vọng của xu hướng giá lên ngắn hạn sau khoảng thời gian bị trễ nhịp so với Vn-Index. Theo đó, chúng tôi khuyến nghị Mua cổ phiếu REE cho kỳ vọng hình thành xu hướng tăng giá ngắn hạn. VIP - Bước vào giai đoạn sóng tăng 5 CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam FSC Phân tích Stock Rating của VIP ở mức 97 điểm cho nên Chứng khoán Yuanta Việt Nam đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của VIP đóng cửa tăng 2,4% với khối lượng giao dịch tăng 61% so với phiên trước đó. Đồng thời, xu hướng ngắn hạn có thể rõ ràng hơn trong vài phiên tới. Ngoài ra, đồ thị giá đã hoàn tất mô hình điều chỉnh và bước vào giai đoạn sóng tăng 5, đặc biệt xu hướng ngắn hạn của VIP cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, Chứng khoán Yuanta Việt Nam khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại. Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên Cho tôi hỏi công ty đại chúng có được phép mua lại cổ phiếu của chính mình không? Nếu được thì mua lại trong trường hợp nào? Để mua lại cổ phiếu của chính mình, công ty đại chúng cần phải đáp ứng những điều kiện nào? Mong nhận được tư vấn, xin cảm ơn. Công ty đại chúng là gì? Điều kiện để công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình Trường hợp nào thì công ty đại chúng không được quyền mua lại cổ phiếu của chính mình? Công ty đại chúng là gì?Theo Điều 32 Luật Chứng khoán 2019 quy định về công ty đại chúng như sauCông ty đại chúng là công ty cổ phần thuộc một trong hai trường hợp sau đây- Công ty có vốn điều lệ đã góp từ 30 tỷ đồng trở lên và có tối thiểu là 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn nắm giữ;- Công ty đã thực hiện chào bán thành công cổ phiếu lần đầu ra công chúng thông qua đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước theo quy định tại khoản 1 Điều 16 của Luật hợp công ty đại chúng được phép mua lại cổ phiếu của chính mìnhĐiều kiện để công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mìnhCăn cứ Khoản 1 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019 quy định về những điều kiện để công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình như sau- Có quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu để giảm vốn điều lệ, phương án mua lại, trong đó nêu rõ số lượng, thời gian thực hiện, nguyên tắc xác định giá mua lại;- Có đủ nguồn để mua lại cổ phiếu từ các nguồn sau đây thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu được sử dụng để bổ sung vốn điều lệ theo quy định của pháp luật;- Có công ty chứng khoán được chỉ định thực hiện giao dịch, trừ trường hợp công ty chứng khoán là thành viên của Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam mua lại cổ phiếu của chính mình;- Đáp ứng các điều kiện theo quy định của pháp luật trong trường hợp công ty đại chúng thuộc ngành, nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện;- Không thuộc trường hợp quy định tại khoản 3 Điều nhiên, theo khoản 2 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019 quy định về những trường hợp không phải đáp ứng điều kiện trên như sauViệc mua lại cổ phiếu được miễn trừ điều kiện quy định tại các điểm a, b, c và d khoản 1 Điều này trong các trường hợp sau đây- Mua lại cổ phiếu theo yêu cầu của cổ đông theo quy định của Luật Doanh nghiệp;- Mua lại cổ phiếu của người lao động theo quy chế phát hành cổ phiếu cho người lao động của công ty, mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu;- Công ty chứng khoán mua lại cổ phiếu của chính mình để sửa lỗi giao dịch hoặc mua lại cổ phiếu lô thời, theo khoản 7 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019, công ty đại chúng mua lại cổ phiếu của chính mình được bán ra cổ phiếu ngay sau khi mua lại trong các trường hợp sau đây- Công ty chứng khoán mua lại cổ phiếu của chính mình để sửa lỗi giao dịch hoặc mua lại cổ phiếu lô lẻ;- Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu lẻ theo phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, phương án phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu;- Công ty đại chúng mua lại cổ phiếu lô lẻ theo yêu cầu của cổ hợp nào thì công ty đại chúng không được quyền mua lại cổ phiếu của chính mình?Tại khoản 3 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019, quy định về những trường hợp mà công ty đại chúng không được mua lại cổ phiếu của chính mình như sau- Đang có nợ phải trả quá hạn căn cứ vào báo cáo tài chính năm gần nhất được kiểm toán; trường hợp thời điểm dự kiến mua lại cổ phiếu quá 06 tháng kể từ thời điểm kết thúc năm tài chính, việc xác định nợ quá hạn được căn cứ vào báo cáo tài chính 06 tháng gần nhất được kiểm toán hoặc soát xét; trừ trường hợp quy định tại điểm c khoản 2 Điều này;- Đang trong quá trình chào bán, phát hành cổ phiếu để huy động thêm vốn, trừ trường hợp quy định tại điểm c khoản 2 Điều này;- Cổ phiếu của công ty đang là đối tượng chào mua công khai, trừ trường hợp quy định tại khoản 2 Điều này;- Đã thực hiện việc mua lại cổ phiếu của chính mình trong thời hạn 06 tháng kể từ ngày báo cáo kết quả mua lại hoặc vừa kết thúc đợt chào bán, phát hành cổ phiếu để tăng vốn không quá 06 tháng kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, phát hành, trừ trường hợp quy định tại khoản 2 Điều ra, theo khoản 4 Điều 36 Luật Chứng khoán 2019, trừ trường hợp mua lại cổ phiếu tương ứng với tỷ lệ sở hữu trong công ty hoặc mua lại cổ phiếu theo bản án, quyết định của Tòa án đã có hiệu lực pháp luật, quyết định của Trọng tài hoặc mua lại cổ phiếu thông qua giao dịch thực hiện theo phương thức khớp lệnh, công ty không được mua lại cổ phiếu của các đối tượng sau đây- Người nội bộ và người có liên quan của người nội bộ theo quy định của Luật này;- Người sở hữu cổ phiếu có hạn chế chuyển nhượng theo quy định của pháp luật và Điều lệ công ty;- Cổ đông lớn theo quy định của Luật này.

mua lại cổ phiếu